今天的(de)A股，出现了几个不(bu)同(tong)寻常的(de)重大信号。
一是，沪指指数再(zai)回阶段高(gao)位，成交额时隔多日重回万亿大关；
二是，今天北上资金净买入A股224亿元，创下历史最高(gao)纪录；
三(san)是，一季(ji)报期(qi)间，出现了大量好业绩大涨、差业绩不(bu)跌反涨的(de)情况；
四是，近期(qi)国际机构转头看(kan)多A股的(de)观点增(zeng)多。
同(tong)时，在过去几天，港(gang)股已(yi)经先于A股一步出现了连(lian)续几天的(de)大涨，科(ke)技、互联网、金融、消费、医(yi)疗等(deng)主(zhu)要领域表现强(qiang)势(shi)。
此外，还有一个潜在有重要影响的(de)大事件，就是美国国务卿布林肯时隔10个月再(zai)次来访，时隔这么短时间来访，这已(yi)经透(tou)露出了一个很重磅的(de)信号，必(bi)然是“有事谈，有得谈”。
这到(dao)底意味着什么，大家可以好好细品。
虽然在他(ta)来之前美方各种制造紧(jin)张气氛来“先声夺人”，目前也没有什么更具体达成合作细节传来，但如今股市大涨，外资创纪录回流，这背后，很可能是市场已(yi)经嗅出了一些什么。
结合上述种种，让人很显然感觉到(dao)，这一次的(de)A股市场，或许真的(de)不(bu)一样了。
01
今天，沪指收涨至3088.64点，距离今年来的(de)反弹高(gao)点已(yi)极为靠(kao)近，显然有重新开(kai)始上攻之势(shi)。
盘面上虽然涨停的(de)不(bu)多，但有三(san)个板块是值(zhi)得一说(shuo)的(de)。
首(shou)先是券商板块。
今天整个券商指数大涨6.46%，排在所(suo)有板块首(shou)位，其中还有8只券商股涨停，这种情况已(yi)经很久没有出现过了。
券商一直以来都是作为牛市的(de)旗手，出现集体大涨的(de)表现，往往都意味着市场有重大事件出现刺激信心预期(qi)提升(sheng)。
刺激原因可能有多个：
一方面，国联证(zheng)券发(fa)公告拟发(fa)行A股收购山东国信持有的(de)民生证(zheng)券1.17%股权，事件进入实质性阶段，引发(fa)市场对券商合并潮的(de)猜疑。
A股的(de)国联证(zheng)券停牌了，但奇葩的(de)是港(gang)股上市的(de)国联证(zheng)券没有停牌，股价大涨25%（这算不(bu)算重大制度BUG？，以前这样抢跑的(de)也不(bu)少(shao)），引发(fa)券商集体“狂欢”。
另一方面这几天港(gang)股市场持续强(qiang)势(shi)以及外资机构密集唱多中国市场，叠加北向资金大规模流入增(zeng)加可信度，本身就会引发(fa)券商板块的(de)大涨。
而券商重组，这个事情这几年一直在讨(tao)论(lun)。
2019年11月底，证(zheng)监会就曾提出打(da)造航母级证(zheng)券公司目标。
2023年10月底，在北京(jing)召开(kai)的(de)中央金融工作会议首(shou)次提出要“培育一流投资银(yin)行和(he)投资机构” 。
2024年3月15日，证(zheng)监会正式(shi)发(fa)布《关于加强(qiang)证(zheng)券公司和(he)公募基(ji)金监管加快推进建设一流投资银(yin)行和(he)投资机构的(de)意见（试行）》，并重申“适度拓宽优质机构资本空间，支持头部机构通过并购重组、组织创新等(deng)方式(shi)做(zuo)优做(zuo)强(qiang)”。
2024年4月25日，也就是昨天，国务院发(fa)布相关报告时指出，推动头部证(zheng)券公司做(zuo)强(qiang)做(zuo)优，支持集中力量打(da)造金融业“国家队”，支持上海(hai)、深圳证(zheng)券交易所(suo)建设世界一流交易所(suo)。
这显然是要之前市场说(shuo)过的(de)，打(da)造“券商航母”的(de)节奏。
而业内也是有多个券商都已(yi)经在着手准备自己的(de)布局了。比如：
2022年6月份，法院裁定了华创证(zheng)券获得太平洋(yang)证(zheng)券的(de)相关股权。
2022年12月，持有新方正集团(tuan)66.5%股权的(de)中国平安通过间接持股的(de)方式(shi)成为方正证(zheng)券实控人。
今年3月29日，浙商证(zheng)券发(fa)布公告称董事会已(yi)通过关于拟受让国都证(zheng)券部分股份的(de)议案。
上面这些提到(dao)的(de)，今天也都基(ji)本都大涨甚至涨停了。
其次是地产板块。
这几天，外资机构罕见地突然转头唱多中国房地产市场，引发(fa)巨大轰动。今天港(gang)股有近20只地产股的(de)涨幅都超(chao)过10%，A股也有3家地产商出现了涨停。
之前外资还疯狂下调中国几大地产商的(de)评级，并担忧国内房地产继续下行风险，如今，口风来了180度大转变。
在几大房企(qi)巨头倒(dao)下的(de)这几年来，外资机构一直担心我国经济会被房地产拉下水，所(suo)以这些年来实体撤资，股市离场，同(tong)时离场的(de)时候(hou)还不(bu)忘倒(dao)打(da)一耙，落井下石各种唱空。
但这几年下来，这些地产巨雷已(yi)经被一一拆除，虽然还留下很多烂摊子待收拾，但至少(shao)我们(men)算是挺过了最至暗考验(yan)，这两年在化解危机方面政府(fu)确(que)实做(zuo)出了很多的(de)重大举措，包括资金支持，销售松绑，以及通过金融市场化债，比如加快发(fa)REITs，和(he)万亿规模长期(qi)特别国债等(deng)。
虽然目前的(de)地产销售情况貌似还没有企(qi)稳，但只要最大的(de)雷都爆完了，剩下的(de)只是需要等(deng)消费力逐(zhu)渐(jian)恢复，通过时间来换(huan)空间。
第三(san)个是AI产业链的(de)大涨。
昨晚微软、谷歌两大巨头业绩发(fa)布，均超(chao)预期(qi)，且未来在对AI资本开(kai)支和(he)营(ying)收业绩的(de)指引都很强(qiang)，还有之前的(de)英伟达的(de)液(ye)冷服务器供应商VRT公司业绩远超(chao)预期(qi)等(deng)，都在进一步佐证(zheng)AI产业的(de)景气存(cun)在实实在在的(de)逻辑支持。
国内的(de)AI产业链，同(tong)样受益于此。
今天近5千亿的(de)巨头工业富联再(zai)次强(qiang)势(shi)涨停，同(tong)样也是显著受益于AI产业链（AI服务器/云计(ji)算）爆发(fa)红利，具体分析请(qing)参考之前发(fa)布的(de)《5000亿巨头尾盘闪崩，倒(dao)车接人？》一文。
其实还有同(tong)样是AI产业链的(de)CPO巨头中际旭创、算力服务器的(de)中科(ke)曙光/浪潮信息等(deng)巨头涨势(shi)也都不(bu)错。
这是代表A股的(de)大主(zhu)线之一。
大主(zhu)线涨起来，市场基(ji)本就不(bu)会差。
还有其他(ta)的(de)主(zhu)线如各大消费、医(yi)疗等(deng)，这段时间走势(shi)本也比较强(qiang)，其中一个很重要逻辑就是，它们(men)的(de)一季(ji)报业绩普遍表现都不(bu)错，甚至超(chao)预期(qi)的(de)不(bu)少(shao)。
据机构研报，根据工业企(qi)业利润数据，预计(ji)食品饮料、轻工、纺(fang)织服饰、汽(qi)车、机械、公用(yong)事业等(deng)行业业绩将有明显改善。
而在股市里，这段时间更是出现了不(bu)少(shao)一季(ji)报业绩不(bu)及预期(qi)，但股价依然大涨的(de)情况。
比如医(yi)药(yao)的(de)泰(tai)格医(yi)药(yao)，昨晚披露一季(ji)报业绩，净利润同(tong)比大减58.65%，但今天股价大涨了8.85%；万泰(tai)生物一季(ji)报净利润大跌9成，但股价也大涨了7.67%。
这放在之前市场信心很差的(de)时候(hou)，任何一点利空都会被绝对放大，这种业绩必(bi)然是要暴跌的(de)下场，但如今，投资者(zhe)显然变得更加大度和(he)乐观。
这说(shuo)明，如今的(de)市场信心，可能真的(de)跟去年大跌时不(bu)一样了。
02
前段时间，有不(bu)少(shao)新闻都在说(shuo)有一部分的(de)全(quan)球资金从美股市场撤出，转向去投资大宗商品，和(he)新兴市场。
一方面是为了在地缘冲突显著加剧下的(de)避险需求，另一方面是，预期(qi)美股在长期(qi)大幅上涨之后迎来调整周期(qi)，有部分资金打(da)算寻找更有吸引力的(de)替代市场。
之前有数据显示，本月初两周美股投资者(zhe)从股票基(ji)金赎(shu)回了211亿美元，创下2022年12以来最大的(de)两周纪录。
然后国际金融协会数据显示，3月份新兴市场外资投资组合净流入约327亿美元，是连(lian)续第5个月净流入。
其中最突出的(de)是日本股市。
巴菲特从2020年就开(kai)始大举投资日本股市，他(ta)先后多次加仓日本五大商社(she)累计(ji)投入超(chao)1.6万亿日元，到(dao)今年已(yi)经大赚超(chao)百亿美元。
而这些投入的(de)钱，都是他(ta)这几年在日本发(fa)债筹借到(dao)的(de)。
如今不(bu)仅投资收益覆盖了成本。更让人惊(jing)叹的(de)是这几年日元对美元贬值(zhi)超(chao)50%，他(ta)原本即(ji)使还钱也只需要用(yong)原来美元的(de)一半就可以还成。
扯远了。
这只是想说(shuo)明，在强(qiang)美元大背景下，美元资本去投资收割新兴市场，运作好的(de)话，会具有很可观的(de)回报。
日本如此，印度，韩国等(deng)股市也是如此。
中国也不(bu)例外。
中国股市和(he)债市自去年6月以来也首(shou)次迎来了外资的(de)净流入，其中股市流入17亿美元，债市流入21亿美元。
虽然流入规模还不(bu)大，但代表的(de)态度很重要。
外资从资金大规模流出，到(dao)小规模流入，后面大概率(lu)会越来越多。
再(zai)加上这段时间外资机构一直卖力喊话看(kan)多中国市场，甚至包括它们(men)之前最担心的(de)房地产市场，可以充(chong)分判定，国际热(re)钱确(que)实是想参与进来的(de)。
至于节奏，很明显，先是香港(gang)市场，然后逐(zhu)渐(jian)试探内地市场。
当然了，外资看(kan)好国内市场还有一个很重要的(de)因素——股市改革。
从去年底以来，监管层为了救市，力挽狂澜，大招尽出。
先有新官上任三(san)把(ba)火，迅(xun)速堵住各种股市交易和(he)制度漏洞；后有新“国九条”，对股票市场制度在多个关键维度做(zuo)重大改革，非常有力地完善了市场机制，也维护了市场信心。
这也给了外资一个重新看(kan)好的(de)理(li)由。
前两天，瑞银(yin)将A股和(he)港(gang)股评级上调至“超(chao)配”；高(gao)盛也战略上看(kan)好A股，预计(ji)未来12个月A股和(he)H股分别有12%和(he)8%的(de)潜在上涨空间。还有摩根大通、摩根士丹利、麦格理(li)、野村等(deng)知名投行都纷纷唱多包括美团(tuan)、安踏等(deng)在内的(de)中国龙头企(qi)业。
说(shuo)明外资的(de)动作已(yi)经越来大了。
03尾声
客观来讲，当前我们(men)的(de)宏观形势(shi)还面临诸多方面的(de)压力，尤其地产、出口和(he)一些重要行业制造业。
但不(bu)要忘了国内一直都在做(zuo)各方面的(de)努力，从刺激经济到(dao)改革市场制度，都在一点点化解各种危机，然后掰回局面。
这些好的(de)变化都在逐(zhu)渐(jian)积累，所(suo)以才有了如今外资重新看(kan)好A股的(de)态度转变。
现在A股重启上升(sheng)攻势(shi)，或许这一次又(you)能迎来一波不(bu)错的(de)阶段行情了。（全(quan)文完）