周四标普500指数录得五连跌，并跌破了5050点的(de)关键支(zhi)撑位，McMillan Analysis总裁Lawrence G. McMillan认为(wei)，这在很大程度上改变了整个投资风向(xiang)。
与此同时，美国主要股指正在经历自2023年(nian)9月（就在美联储转向(xiang)之前）以来最大规(gui)模(mo)的(de)回撤。
McMillan表示(shi)，5050至(zhi)5180点区(qu)间(jian)曾(ceng)是3月底标普500指数创下历史新高强有力的(de)支(zhi)撑位。但是市场未(wei)能阻止两周前因CPI数据(ju)而引发的(de)抛售(shou)浪潮，并且随着地缘(yuan)政治忧虑的(de)加剧，这一抛售(shou)浪潮持续不断。而一旦标普500指数跌破了5050点，市场可能就会遭(zao)受一轮重大的(de)技术(shu)性抛售(shou)。
目前，5150点和接近5260点的(de)历史高点区(qu)域存在压力位。下一支(zhi)撑位可能是标普500指数在4900点附近的(de)缺口填补点。接下来，4800点则是一道重要的(de)支(zhi)撑位，这一点位可以追溯到两年(nian)前的(de)2022年(nian)顶点。
此外，标普500指数周四收盘跌破了其“修正布林带”(Modified Bollinger Band, mBB)的(de)-4σ线，初步显示(shi)可能出现McMillan波(bo)动率带(McMillan Volatility Band, MVB)的(de)买入信号，但这并非必然。首先会出现一个“经典”的(de)mBB买入信号，即(ji)当SPX收盘价高于-3σ带时。然而，为(wei)了触发一个完整的(de)MVB买入信号，之后还需要更大的(de)上行动力。
高盛的(de)交易部(bu)门也表达了类似的(de)担忧。他们指出，当前市场受到了美联储鹰派政策和强劲(jin)宏观经济数据(ju)的(de)共同影响，特别提到2年(nian)期(qi)国债(zhai)收益率接近5%的(de)关键水平正在受到考(kao)验。随着周末的(de)临近，市场预计将面(mian)临地缘(yuan)政治风险和下周供应量增加所带来的(de)双(shuang)重压力。
Evercore ISI的(de)策略师Julian Emanuel表示(shi)：“虽然将目标定在当前市场价位之下让人心感(gan)不安，但我们的(de)分析仍旧指向(xiang)同一个趋势。”他强调，当前的(de)高估(gu)值导致(zhi)预期(qi)回报不佳。
Emanuel进一步指出，非衰(shuai)退年(nian)份(fen)平均回调幅度为(wei)13%，并认为(wei)持续的(de)成本压力和不确(que)定的(de)货币政策可能促使市场进一步下挫(cuo)。
Emanuel还谈到了近期(qi)市场动向(xiang)，特别是动量股在3月达到高点时的(de)过热情况，这一现象(xiang)部(bu)分归因于公众投资者对股市的(de)极大热情和创纪录的(de)资金流入。“我们现在认为(wei)，投资者可能会调整他们的(de)乐观预期(qi)，对市场进行一定的(de)重新评估(gu)。”