在拉爆(bao)了的美国通胀(zhang)数据面前，美国6月降息梦碎，日元152关(guan)口也不再是底(di)线。
周三(san)，在美国3月CPI数据公(gong)布后，全球利(li)率恐慌，美元、美债收益率猛升，近期高歌猛进的黄金大跳水。
其中(zhong)，美元兑主(zhu)要货币汇率升至五个(ge)月高点105.17，隔夜飙升1.1%，创一年多来最大单日涨幅。美元兑日元一度向上(shang)升破153关(guan)口至153.24，创下(xia)1990年6月以来的34年新高。
今天，日本财务大臣铃木俊一紧急“喊话”，美元兑日元稍有回落(luo)，日内跌0.2%报152.82。不过年初至今，美元兑日元的汇率已经超8%。
一夜突变！美国降息梦碎
全球资产疯(feng)狂巨震，主(zhu)要缘于美国3月CPI彻底(di)击垮市场预期降息的“美梦”。
作为美联储十分重视的通胀(zhang)指标，美国3月CPI同比上(shang)涨3.5%，为2023年9月以来最高水平，市场预估为上(shang)涨3.4%；3月CPI环比涨幅为0.4%，同样高于市场预期的0.3%。
剔(ti)除波动较大的食品和能源成分，3月核心CPI同比上(shang)涨3.8%，环比上(shang)涨0.4%，市场预期分别为3.7%和0.3%。
一夜突变，所有人(ren)都坐不住了。
数据公(gong)布后，美国总统拜登表示，对抗通胀(zhang)仍是首要经济任务。
他坚持对降息的预测，通胀(zhang)意外跳升可(ke)能会导致美联储推迟降息计(ji)划，但他预测2024年仍会降息。
美国前财政部(bu)长劳伦斯·萨(sa)默斯则称，3月份(fen)美国CPI数据火(huo)爆(bao)表明，必须(xu)严肃对待美联储下(xia)次行动是加息的这一风(feng)险。
“必须(xu)认真对待下(xia)一次利(li)率行动是上(shang)调(diao)而(er)不是下(xia)调(diao)的可(ke)能性。”
萨(sa)默斯认为，这种情况(kuang)的概率在15%-25%间(jian)。美联储决策层关(guan)注的所谓超级核心服务业指标，即剔(ti)除了食品、能源以及住房成本的通胀(zhang)出现加速上(shang)扬。
降息还是加息，美联储又走到了两难境地。
周四凌晨公(gong)布的美联储3月会议纪(ji)要显示，美联储决策者担心通胀(zhang)未(wei)很快向联储的目标2%回落(luo)，但几乎所有官员认为今年适合降息，酝酿“很快”开始减慢缩(suo)表。
在讨论经济前景(jing)的不确定(ding)性时，纪(ji)要称新近通胀(zhang)数据没有让联储官员对降低通胀(zhang)的信(xin)心增强。
绝大多与会者认为，“很快”开始放慢缩(suo)表是审慎之举，放慢缩(suo)表不意味着最终缩(suo)表幅度降低，不会影响货币政策立场。
据 CME 美联储观(guan)察工具，在CPI数据公(gong)布后，交易员将美联储 6 月份(fen)降息的押注从周二晚间(jian)的57%大幅削(xue)减至 17% 。
目前，市场已经将预期的降息时间(jian)表延迟至9月、11月，概率分别为45.7%、41.8%，并且现在预计(ji)今年将只降息两次。
日元接连失守“阵(zhen)地”
至此，华尔街开始“兵荒马乱”。
此前预测年内降息四次的渣(zha)打预测，美联储在2024年将降息两次、每次25个(ge)基点，预计(ji)降息可(ke)能会在7月启(qi)动。
巴克莱经济学家将美联储今年预期降息次数下(xia)调(diao)至一次， 时间(jian)可(ke)能在9月或12月。此前巴克莱预估美联储在6月、9月和12月总计(ji)降息三(san)次，每次幅度25基点。
贝莱德全球固(gu)定(ding)收益主(zhu)管Rick Rieder表示，美联储可(ke)能会在2024年末或更(geng)晚的时间(jian)点开始降息，粘性通胀(zhang)是联邦公(gong)开市场委员会面临的一个(ge)大问(wen)题。
摩根大通将新兴市场本币债券的评级下(xia)调(diao)至与大盘一致，并将新兴市场汇市的评级从之前的表现超越大盘重新下(xia)调(diao)至与大盘一致。
一些央行货币政策决策者们，也不淡定(ding)了。
英(ying)国央行货币政策委员格林表示，英(ying)国的降息应该仍然(ran)遥远，市场目前预计(ji)英(ying)国央行今年降息的时间(jian)将早(zao)于美联储，并且幅度更(geng)大。
与此同时，市场也开始削(xue)减对欧洲央行降息幅度的押注，货币市场预计(ji)欧洲央行今年将降息79个(ge)基点，低于周二收盘时的86个(ge)基点。周四欧洲央行行长拉加德将进行讲话。
随着日元跌至34年来新低，日本财务大臣铃木俊一周四表示，当(dang)局不排除采取任何措施应对汇率过度波动。
“我(wo)们不仅关(guan)注（美元/日元）水平本身(shen)，例如(ru)152日元或153日元（每美元），而(er)且还分析它(ta)们的背景(jing)。我(wo)们正在以高度紧迫感进行寻找。”
铃木俊一表示，货币过度波动是不可(ke)取的，货币以反映基本面的稳定(ding)方式波动很重要。
此前，市场普遍(bian)将日元152关(guan)口视为日本政府出手干预的重要节点，但现在日元不仅涨破了152的“警(jing)戒线”，甚至进一步涨破了153。
机构分析师Leika Kihara表示，日本央行在决定(ding)是否介入外汇市场时，会优(you)先考虑日元下(xia)跌的速度，而(er)不是汇率水平，以及这种下(xia)跌速度是否受到投机者的推动。同时日本当(dang)局干预货币市场面临着诸多挑战。
首先，如(ru)果干预涉及美元，寻求七国集团成员国的支(zhi)持非常重要，尤其是美国。2022年日本介入时，美国默许了，但当(dang)日本下(xia)一次考虑干预时，同样的情况(kuang)是否会发生还不确定(ding)。
其次，即将到来的美国总统大选(xuan)可(ke)能会阻(zu)止日本当(dang)局介入，因为这可(ke)能会引起不必要的关(guan)注，华盛顿经常批评此为干预市场。
那(na)么日本会何时出手干预？有分析师表示，如(ru)果日本希望干预外汇市场以提振日元，它(ta)可(ke)能希望等(deng)到周四美国PPI数据发布之后再采取行动。
但日本财务省在采取任何干预措施时都将寻求最大的收益——风(feng)险在于，如(ru)果美国PPI走高，将进一步推高收益率，美元兑日元也将随之走高。
对日本财务省来说，更(geng)好的结果是数据低于预期，推低收益率并打压(ya)美元，而(er)日本不会损(sun)失任何外汇储备(bei)。当(dang)然(ran)，如(ru)果PPI好于预期，那(na)么数据公(gong)布后对日元的干预应该绝对不会令人(ren)震惊。