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估值超36亿港元,哲学博士创立的眼科公司赴港IPO,临床,药物,活动
2024-07-23 07:18:43
估值超36亿港元,哲学博士创立的眼科公司赴港IPO,临床,药物,活动

一位哲学(xue)博士参与创立的眼科(ke)医药公司赴港IPO。

格隆汇获悉,近期,CLOUDBREAK PHARMA INC.(以下简称(cheng)“拨康视云”)向港交所递交招股书,拟香(xiang)港主板(ban)挂牌上市,联席保荐(jian)人为瑞银集团、建银国际和华泰国际。

拨康视云是一家以创新驱动的临(lin)床阶段眼科(ke)生物(wu)科(ke)技公司,致(zhi)力于开发新型及差异化疗法(fa)。从股权结构来(lai)看,截至(zhi)招股书签署日,NI Jinsong及其(qi)配偶(ou)合共持股约22.18%。

NI Jinsong现年56岁,美国国籍,在生命科(ke)学(xue)行(xing)业拥有(you)近30年的经验。1989年,他毕业于南京大(da)学(xue)化学(xue)系,后分别在加拿(na)大(da)布鲁(lu)克大(da)学(xue)和加拿(na)大(da)多伦多大(da)学(xue)获得化学(xue)理学(xue)硕(shuo)士学(xue)位和哲学(xue)博士学(xue)位。1994年11月至(zhi)1996年10月,他在犹他大(da)学(xue)药学(xue)院药物(wu)化学(xue)系担任博士后研究员,负责研究潜在抗肿瘤药物(wu)分子与核(he)酸之间的交互作用。

1996年10月,他加入美国健康基金会的研究科(ke)学(xue)家及负责调查和研究强效致(zhi)癌物(wu)质的吸收、分布、代谢(xie)和消除。自2000年5月至(zhi)2015年6月,他担任Allergan,Inc.药物(wu)安全评价(jia)部科(ke)学(xue)总监,负责制定策略、管(guan)理资源及非(fei)临(lin)床开发。

两年亏约14亿元

根据招股书,拨康视云一直致(zhi)力于内部发现、开发及商业化同类首创及同类最佳眼科(ke)疗法(fa)。

目前(qian),公司正在开发四款处于临(lin)床阶段的候选药物(wu)(即CBT-001、CBT-009、CBT-006和CBT-004)及四款处于临(lin)床前(qian)阶段的候选药物(wu)(即CBT-007、CBT-145、CBT-199、CBT-011)。

随着全球社会老龄(ling)化趋势加剧,与年龄(ling)相关的眼科(ke)疾病也(ye)日益增多,加之智能(neng)手机、其(qi)他数码装置的普及,全球眼疾患(huan)者人数众多且不断增长。

根据弗若(ruo)斯(si)特沙利文(wen)报告(gao),全球眼科(ke)药物(wu)市场规模自2018年的324亿美元增加至(zhi)2022年的387亿美元,复合年增长率为4.5%。预计于2027年及2032年将分别达570亿美元及858亿美元,于2022年至(zhi)2027年期间及2027年至(zhi)2032年期间的复合年增长率分别为8.1%及8.5%。

眼科(ke)行(xing)业市场空间广阔,但竞争也(ye)非(fei)常激烈。拨康视云表示(shi),公司面临(lin)来(lai)自各种不同市场参与者的潜在竞争,包括大(da)型跨国制药公司、知名制药公司、眼科(ke)行(xing)业的专门制药公司等。它们(men)可能(neng)在药物(wu)研发、生产、临(lin)床前(qian)测试、进行(xing)临(lin)床试验、获得监管(guan)批准(zhun)及营(ying)销已批准(zhun)药物(wu)方(fang)面拥有(you)远多于公司的财(cai)务资源及专业知识。

此外,新药和技术的出现将加剧公司间的竞争。眼科(ke)行(xing)业并(bing)购将使资源更(geng)集中,小公司和初创企业也(ye)会成为重要竞争者,尤(you)其(qi)是在与大(da)公司合作后。它们(men)会在招聘、临(lin)床试验及技术开发等方(fang)面与公司竞争。

值得注意的是,拨康视云表示(shi),公司目前(qian)还没有(you)获批准(zhun)商业销售的药品(pin),因此也(ye)没有(you)从药品(pin)销售中产生任何收益。自成立以来(lai)尚未获利,并(bing)且每年均录得经营(ying)亏损。

招股书显示(shi),拨康视云2022年和2023年其(qi)他收入分别约为47.1万美元、88万美元;同期,拨康视云净亏损分别约为6683.8万美元、1.29亿美元。

公司表示(shi),其(qi)他收入来(lai)源仅包括政府补(bu)助。具体来(lai)看,一是2022年美国国立卫生研究院就公司最成熟(shu)的候选药物(wu)CBT-001授出的补(bu)贴;二(er)是2023年苏州市政府就拨康视云苏州的发展承诺及活动,根据技术创新激励计划授出的政府补(bu)助。

此外,2022年和2023年,拨康视云经营(ying)亏损分别约为2301.3万美元及3721.5万美元。公司表示(shi),绝大(da)部分经营(ying)亏损来(lai)自研发开支(zhi)以及一般及行(xing)政开支(zhi)。

2022年和2023年,拨康视云研发开支(zhi)分别约为1529万美元、2749.2万美元;公司表示(shi),预期最少在未来(lai)几年产生大(da)量开支(zhi)及经营(ying)亏损,因为公司进一步推进临(lin)床前(qian)研发计划等。

在招股书中,拨康视云表示(shi),自成立以来(lai),公司的营(ying)运已消耗大(da)量现金。尽管(guan)公司相信有(you)充(chong)足的营(ying)运资金为当(dang)前(qian)业务提(ti)供(gong)资金,但预计公司的经营(ying)活动将于可见未来(lai)继续(xu)产生现金流出净额。

如果无法(fa)维持充(chong)足的营(ying)运资金,可能(neng)无法(fa)履行(xing)付款义务,并(bing)可能(neng)无法(fa)满足资本支(zhi)出要求,这可能(neng)对公司的业务、财(cai)务状况、经营(ying)业绩及前(qian)景产生不利影响。

公司估值超36亿港元

招股书显示(shi),IPO前(qian),拨康视云先后获得过多次融资。C轮融资后,公司估值约为4.69亿美元,合计超36亿港元。

公司本次募集资金,将用于拨付公司的核(he)心(xin)产品(pin)CBT-001的持续(xu)临(lin)床研发活动,以及注册备案及获批后研究所需资金;用于拨付持续(xu)临(lin)床研发活动,包括研发人员及研发活动的成本及开支(zhi),以及公司的核(he)心(xin)产品(pin)CBT-009的注册备案的所需资金;用于拨付生产设施及商业化活动所需资金;用作营(ying)运资金及其(qi)他一般企业用途。

拨康视云表示(shi),公司以后能(neng)不能(neng)成功,主要取决于公司的新药试验能(neng)不能(neng)顺利完成、能(neng)不能(neng)得到国家批准(zhun)和卖出去。

如果新药的试验效果不好(hao),或者批准(zhun)、销售过程不顺利,都可能(neng)会让公司赚钱的速(su)度变慢,甚至(zhi)影响到公司的未来(lai)发展。

此外,如果公司正在研发的新药没能(neng)被(bei)美国药监局、国家药监局或类似的监管(guan)机构作为新药或者改(gai)良(liang)药加快注册,那么公司得到批准(zhun)所需要的时间和金钱就会更(geng)多,甚至(zhi)可能(neng)最后都没法(fa)完成这个药的研发和销售。

尾声(sheng)

拨康视云作为一家创新驱动的眼科(ke)生物(wu)科(ke)技公司,致(zhi)力于开发新型疗法(fa),所在的行(xing)业赛道(dao)空间较为广阔,但公司两年亏损约14亿元,且目前(qian)尚无药品(pin)获批上市销售。同时,公司高额的研发开支(zhi)和行(xing)政开支(zhi),进一步加剧了公司的经营(ying)亏损。在竞争激烈的眼科(ke)行(xing)业中,拨康视云不仅要与大(da)型跨国公司竞争,还要应对规模较小但具有(you)创新能(neng)力的早期阶段公司的挑战,公司能(neng)否走出自身的发展之路值得关注。

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