海泰新能：2023年扣非后净利润实现57.31%高增长，新能源产业链横纵向延伸打造新增长点
近日，光伏组件(jian)老牌企(qi)业唐山海泰新能科技股份有限公司（以下简称(cheng)“海泰新能”、“公司”）披露(lu)了2023年年度报告与2024年一季(ji)报。
2023年，光伏组件(jian)行业价格(ge)下行，公司实现营业收入41.03亿元，同比减少35.76%；但组件(jian)成本(ben)端降幅高于收入端，公司实现归属于上市公司股东净利润1.36亿元，同比增长15.02%；实现扣非后净利润1.36亿元，同比增长57.31%。2024年一季(ji)度，公司实现营业收入4.86亿元，同比减少47.51%；归属于上市公司股东净利润1805.73万(wan)元，同比由亏转盈。
1.光伏组件(jian)成本(ben)端降幅高于收入端，公司盈利能力稳(wen)步提升
公司成立于2006年，是一家以光伏组件(jian)设计、研发、制造、销(xiao)售为核心(xin)，光伏电站开发、建设、运(yun)营为一体的新能源企(qi)业。目前(qian)公司业务主要包括光伏组件(jian)销(xiao)售、光伏电站开发建设出售、光伏电站EPC业务等。
2023年，全(quan)球能源结构保持继(ji)续向多元化(hua)、清(qing)洁化(hua)、低(di)碳(tan)化(hua)方向转型的趋势，光伏行业各产业链环节持续加快发展，但光伏产业链前(qian)端的多晶硅料价格(ge)大幅下降，引起硅片、电池片制造环节的价格(ge)联(lian)动，叠加国际贸易环境变化(hua)等因素，导致组件(jian)市场价格(ge)下降、收入下降。2023年，公司营业收入41.03亿元，同比减少35.76%。
收入按业务划分(fen)，光伏组件(jian)作(zuo)为第一大收入来源，2023年销(xiao)售收入37.80亿元，占比92.11%。此外，光伏支架、代工及工程收入分(fen)别(bie)为1.76、0.72、0.64亿元，占比分(fen)别(bie)为4.29%、1.76%、1.55%。光伏支架业务销(xiao)售收入较上年同比增长239.88%，主要是发挥支架生产的区域性(xing)优势，通过上海公司的海外销(xiao)售出口渠道，提高了支架的产销(xiao)量。
收入按区域划分(fen)，公司2023年内销(xiao)收入34.75亿元，占比84.69%；外销(xiao)收入6.28亿元，占比较2022年提升了2.03 个百分(fen)点达到15.31%，公司在荷兰、南非、巴基斯坦等设立线下营销(xiao)门店，并利用海外线上网站、论坛等拓展国外新的业务。2024 年，公司将(jiang)会加快开拓南美、非洲以及东南亚市场，将(jiang)出口作(zuo)为主要的销(xiao)售推广方向，力争通过海外销(xiao)售渠道拓展实现出口销(xiao)量增涨超过30%。
尽管收入有所下降，但公司盈利能力显(xian)著提升。2023年，公司综合毛(mao)利率(lu)水(shui)平14.39%，较2022年上升了8.47 个百分(fen)点。主要是2023年公司签订的固定价格(ge)订单(dan)，履约期间，原材料电池片价格(ge)下降，且成本(ben)端降幅高于销(xiao)售端所致。具体到业务，组件(jian)、代工以及光伏支架的毛(mao)利率(lu)水(shui)平均得到提升，尤其光伏组件(jian)的毛(mao)利率(lu)提升最为明(ming)显(xian)，达到10个百分(fen)点。
毛(mao)利空(kong)间扩大实现了净利润的增长。2023年，公司实现归属于上市公司股东净利润1.36亿元，同比增长15.02%；扣非后归属于上市公司股东净利润1.36亿元，同比增长57.31%。净利率(lu)水(shui)平3.28%，较2022年提升了1.42个百分(fen)点。
此外值得关注的是，公司经营现金流表现十分(fen)稳(wen)健。2023年公司经营净现金流2.54亿元，较2022年增长261.00%，且明(ming)显(xian)高于当期净利润水(shui)平。
2.紧跟光伏新技术，N型TOPCon组件(jian)产品形成突破，奠(dian)定未来发展基础
展望未来，公司发展将(jiang)受益于光伏行业的广阔(kuo)前(qian)景。随着全(quan)球清(qing)洁能源转型的深入推进和光伏技术的不断进步，光伏产业将(jiang)继(ji)续保持快速增长势头。同时，新兴(xing)市场和应用领域也将(jiang)不断拓展，为光伏行业带来新的发展机遇。根据行业机构预(yu)测，预(yu)计2024年中国/全(quan)球装机将(jiang)分(fen)别(bie)达260/525GW，到2026年中国/全(quan)球光伏装机将(jiang)达290/733GW，全(quan)球2023-2026年CAGR达21%。
在光伏领域，公司紧跟光伏行业技术变化(hua)，N型TOPCon组件(jian)产品实现突破。
当前(qian)，提升光电转换效率(lu)、降低(di)度电成本(ben)，是光伏技术发展的主要驱动力。目前(qian)PERC电池已接近极(ji)限效率(lu)，N型技术不断突破发展，市占率(lu)不断提升，TOPCon、HJT、BC类电池等多种N型技术多点开花，考虑TOPCon经济性(xing)更强，2024年将(jiang)成为市场主流，中国光伏行业协会预(yu)计2024年N型占比将(jiang)超60%，其中TOPCon将(jiang)成为市场主流。
公司紧跟行业技术变化(hua)，在N型TOPCon组件(jian)技术的设计、研发、验证、以及优化(hua)等方面积极(ji)投入，并于2023年成功推出了基于M10硅片尺寸的N型TOPCon组件(jian)新品：泰极(ji)2.0、泰合2.0系列产品，该系列产品可以更好的满足终端用户对N型高效率(lu)、低(di)度电成本(ben)、更优的发电表现等方面的多应用场景的匹配需求，为后续业务的拓展奠(dian)定了基础。
3.横纵向产业链延伸，新能源领域多点布局，打造新增长点
按照公司发展战略，未来公司将(jiang)打造成为以“组件(jian)制造+电站”为主，支架、储能为辅，逐步向上游的电池片制造和下游的氢能产业发展，成为集光伏电站开发、工程施工、光伏组件(jian)、支架、储能、氢能为一体的新能源公司。
一方面，公司在光伏组件(jian)、电站、支架基础之上，积极(ji)推动向上游光伏电池领域延伸。2023年10月(yue)，公司发布公告投资50亿元进行“10GW-TOPCon高效光伏电池项目”建设，其中一期建设5GW，目前(qian)该项目已取得土(tu)地证、项目备案、建设用地规划许可证、能评批复等部(bu)分(fen)前(qian)置审批手续，项目预(yu)计2024年四季(ji)度投产，进而公司一体化(hua)布局加强公司盈利能力和整体规模效益。
另(ling)一方面，公司横向拓展其他新能源领域，打造公司新的增长点。公司除光伏业务外， 2022-2024年先后公告布局风能、石(shi)墨(mo)电极(ji)、氢能、换电等新业务：
2022年9月(yue)，公司公告设立全(quan)资子公司唐山海泰风能科技有限公司，主营业务包括大型风力发电机组的技术引进与开发、应用；建设及运(yun)营中试(shi)型风力发电场等。
2023年4月(yue)，公司公告拟在乌兰察(cha)布新材料开发区兴(xing)和产业园建设5万(wan)吨大规格(ge)超高功率(lu)石(shi)墨(mo)电极(ji)项目，总投资5亿元，占地230亩。
2023年5月(yue)，公司与清(qing)华大学合作(zuo)的“光储氢系统集成关键技术”产学研深度融合项目推进实施，为未来氢能源业务的发展打下坚实基础。并且，输氢管道项目目前(qian)已取得康保-曹妃(fei)甸氢气长输管道项目的投资备案证。
2024年1月(yue)，公司公告拟投资设立全(quan)资子公司深圳(chou)市海泰换电有限公司，该子公司主要从事换电业务，包括二轮电动车换电，三轮电动车换电，轻(qing)型四轮电动车换电，以及独(du)立能源站。业务模式是部(bu)署(shu)智能换电柜(gui)，投放动力电池，用户通过换电的方式取代充电模式。
公司风光储氢等全(quan)面一体化(hua)布局形成完整产业链生态，有望打造公司新业绩增长点。