2024年以来，二级市场煤炭板块涨幅一路领先，其中以煤炭龙头中国神华为代表的煤炭类(lei)上市公司股价更(geng)是走出新高(gao)。这其中作(zuo)为民营煤炭龙头企业的永泰能源（600157.SH）在二级市场的股价明显被低(di)估(gu)，其业绩连年持续(xu)大(da)幅增长、重点煤矿项目(mu)全面加(jia)快建设，后市有望得(de)到(dao)市场关注，公司价值(zhi)也将会(hui)得(de)到(dao)更(geng)大(da)提升。
优质焦煤产品竞争优势明显 助力业绩持续(xu)大(da)幅增长
永泰能源作(zuo)为国内焦煤细分行(xing)业头部企业和冶炼行(xing)业核心供应商，在山西焦煤主产区拥有15座优质在产焦煤煤矿，拥有优质焦煤资(zi)源量达9.33亿吨，总产能规模达到(dao)1110 万吨/年，公司焦煤产量多年保持在千万吨级水平。据公开信息显示，目(mu)前公司在产煤种均为优质主焦煤及配焦煤等稀缺煤种，且销售的精煤均为单一品种，与国内其他区域同煤种相比在指标、价格和市场方面具有明显优势。
近年来，永泰能源大(da)力实施精煤战(zhan)略，大(da)幅提升焦煤品质，打造了“永泰精煤”良好品牌形象(xiang)，与大(da)型国有钢企及焦化龙头企业建立了长期稳定的战(zhan)略合作(zuo)关系，形成(cheng)了长期稳定的战(zhan)略合作(zuo)客户。加(jia)之公司焦煤产品产量、质量稳定可靠，在钢铁冶金行(xing)业赢(ying)得(de)了良好的市场口碑，深(shen)受(shou)客户青睐。就资(zi)源储量、生产规模和产品质量而言，永泰能源精煤产品在国内市场具有较(jiao)强的竞争力，在区域市场具有较(jiao)强的定价权和影响力。同时，公司煤炭业务(wu)通过深(shen)入推进(jin)集约化生产，持续(xu)加(jia)强煤质管理，多措施集成(cheng)创新，增煤扩储提效(xiao)益，不断提高(gao)单产单进(jin)水平，煤炭业务(wu)保持良好发展态势，实现了良好经济(ji)效(xiao)益。
得(de)益于(yu)优质的焦煤产品和业务(wu)优势，永泰能源近年业绩持续(xu)大(da)幅增长并连创新高(gao)。公司于(yu)1月2日发布业绩预增公告，预计(ji)2023年度实现净利润为22.3亿元-23.3亿元，同比增长16.80%-22.04%；扣非净利润为22.8亿元-23.8亿元，同比增长36.97%-42.97%。
据国盛证券研究(jiu)分析，2月21日焦煤期货触及涨停，截至收盘涨幅6.19%，主要源于(yu)山西省关于(yu)煤矿“三(san)超(chao)”专项整(zheng)治工作(zuo)持续(xu)推进(jin)，安全压力下供应刚性愈发明确(que)；炼焦煤供应瓶颈再次凸显，主焦煤价格有望打开上行(xing)空间；在能源转型、“双碳”背景下，国内未来煤炭供应将愈发刚性。光大(da)证券也指出，专项整(zheng)治工作(zuo)短期将影响山西地区煤炭的供给，尤其是焦煤的供给，对焦煤价格构成(cheng)利好。
为此，永泰能源拥有的优质焦煤产品和业务(wu)将充分受(shou)益，预计(ji)公司2024年业绩有望进(jin)一步保持良好增长。
海则滩煤矿全力加(jia)快建设 投产后公司业绩将倍增
永泰能源建设中的陕(shan)西亿华海则滩煤矿正在全面加(jia)快建设，据公开信息显示，1月20日海则滩煤矿中央风井立井圆满完(wan)成(cheng)了揭露3号(hao)煤层工作(zuo)，3号(hao)煤层全断面的顺利揭开，标志着该(gai)海则滩煤矿中央风井项目(mu)建设进(jin)入了新的阶段。
海则滩煤矿项目(mu)是永泰能源未来利润的主要增长点，项目(mu)投产后将实现公司业绩倍增。海则滩煤矿项目(mu)位(wei)于(yu)陕(shan)西省榆(yu)横矿区，煤种主要为优质化工用(yong)煤及动(dong)力煤，资(zi)源储量达11.45亿吨，平均发热量6,500大(da)卡以上，具有资(zi)源储量大(da)、煤种煤质优、建矿条件好、预期效(xiao)益高(gao)、开采寿命长等诸多优势。项目(mu)是国家发改委按照先进(jin)产能核准的新建特大(da)型煤矿项目(mu)，是陕(shan)西省十(shi)四五重点项目(mu)并列入国家重大(da)建设项目(mu)库、陕(shan)西省2022年度重点开工项目(mu)。
据公开信息，海则滩煤矿项目(mu)已于(yu)2022年12月正式(shi)开工建设，2023年7月底4条井筒正式(shi)开挖(wa)，截至2024年1月底四条井筒外壁已累计(ji)掘进(jin)2,551余米(mi)，其中：中央回风井于(yu)1月20日已成(cheng)功揭露3号(hao)主采煤层并掘砌到(dao)底，其余井筒预计(ji)五月份全部到(dao)底；地面土建工程于(yu)2024年全面开工建设，安装工程按计(ji)划(hua)有序推进(jin)。项目(mu)计(ji)划(hua)于(yu)2026年三(san)季度具备出煤条件，2027年达产，最终实现“三(san)年半出煤，四年建成(cheng)投产”的建井目(mu)标。
据公司预测，海则滩煤矿项目(mu)充分释放产能后可达到(dao)1,000万吨/年，按2023年市场平均煤价初(chu)步测算可实现年营业收入约90亿元、净利润约44亿元。在海则滩煤矿项目(mu)投产后，将会(hui)极大(da)增强永泰能源盈利能力，公司也将全面实现煤电一体化目(mu)标，进(jin)一步提升核心竞争力。
为此，市场人士分析，在2024年焦煤市场保持良好预期下，永泰能源业绩有望进(jin)一步持续(xu)增长，当前永泰能源的市场投资(zi)价值(zhi)凸显，加(jia)之后续(xu)海则滩煤矿投产后公司业绩倍增和核心竞争力显著增强，公司价值(zhi)将会(hui)得(de)到(dao)持续(xu)大(da)幅提升。另外，今年以来中信建投证券、广发证券、民生证券、开源证券等多家券商研究(jiu)机构也给予了永泰能源“增持”评级，持续(xu)看好公司发展和投资(zi)价值(zhi)。