2024年被誉为“低(di)空经济元年”，作为战略(lue)性新(xin)兴产业，低(di)空经济正成为全国多地抢占的(de)产业新(xin)“蓝海”。万亿级(ji)新(xin)赛道，江苏(su)如何抢占先机，“飞”得更高？
新(xin)华日报·交(jiao)汇点记(ji)者(zhe)注意(yi)到，产业基(ji)金(jin)、创投资本、银行信贷作为资本助推(tui)器的(de)角(jiao)色愈发凸显，正在成为江苏(su)多地低(di)空经济产业部署中的(de)新(xin)亮点。这些真金(jin)白银的(de)支持，为低(di)空经济注入了强劲的(de)“航(hang)空燃料”。
“国字头”基(ji)金(jin)领衔，集群化扶持新(xin)兴产业
在新(xin)一轮低(di)空经济的(de)竞争中，“国字头”产业基(ji)金(jin)动作频频。截至目前，已有近(jin)10个省市发起设立低(di)空经济产业基(ji)金(jin)。具体到江苏(su)，南京成立了总投资超过(guo)200亿元的(de)“南京市航(hang)空航(hang)天产业基(ji)金(jin)项目”和(he)“招商局创投低(di)空经济基(ji)金(jin)项目”；苏(su)州签约16个低(di)空经济基(ji)金(jin)群，建立了规模达200亿元的(de)低(di)空经济投资基(ji)金(jin)；扬州则计划(hua)以航(hang)空航(hang)天（扬州）产业专项母基(ji)金(jin)为引导，撬(qiao)动引领50亿元总规模的(de)金(jin)融资本投入低(di)空经济。
“由于产业复杂、技术含量高、产品研发周期长，目前，低(di)空经济的(de)产业基(ji)金(jin)更多是以长周期、大规模为主。”万联证券投资顾问屈放(fang)说。在这样(yang)的(de)背景(jing)下(xia)，“国字头”产业基(ji)金(jin)的(de)介入尤为关键，不(bu)仅能为产业项目提供雄厚资本支持，而且因自身国资背景(jing)而拥有政策导向、品牌信誉等多重优势，有助于化解产业发展初期面临(lin)的(de)资金(jin)链脆(cui)弱、市场信任度不(bu)足等问题。
此外，基(ji)金(jin)集群的(de)体量可以集中资源、增强资本效益，推(tui)动产业协同与创新(xin)链、产业链融合。通过(guo)集合多个基(ji)金(jin)形成战略(lue)协同，基(ji)金(jin)集群能够更灵活地应对低(di)空经济的(de)多样(yang)性需求(qiu)。从早期的(de)技术研发到中期的(de)市场验(yan)证，再到后(hou)期的(de)规模化生产与市场推(tui)广(guang)，都能找到相(xiang)应资本支持。在实践(jian)操作中，政府也可通过(guo)政策引导和(he)财政资金(jin)的(de)杠杆作用，撬(qiao)动更多民间资本和(he)专业投资机构参与，加速募资效率(lu)。
屈放(fang)也指出，低(di)空经济产业基(ji)金(jin)也要(yao)根据当地产业优势和(he)发展潜力来设立，不(bu)能盲目跟风、重复建设。“要(yao)使这些产业基(ji)金(jin)发挥最大效用，城市本身必须具备坚实的(de)科技产业基(ji)础、强大的(de)制造业支撑以及丰富(fu)的(de)应用场景(jing)，以确(que)保资本的(de)精准投放(fang)和(he)高效利用。”
此外，基(ji)金(jin)集群在运作过(guo)程(cheng)中，还需要(yao)注重风险分散与利益平衡，防止资源过(guo)度集中或分散，造成投资效率(lu)低(di)下(xia)。
“耐心(xin)资本”入局，长期陪跑培(pei)育“链主”
投融资活动不(bu)仅是衡量行业热度的(de)温度计，也是指引发展趋势的(de)风向标。
据不(bu)完全统计，近(jin)一年全国低(di)空经济发生融资超过(guo)500笔(bi)。其中，A轮融资事件居(ju)多，超过(guo)170笔(bi)。从地域分布来看，北京、广(guang)东和(he)江苏(su)是发生融资事件最多的(de)地区。
从投融资细分领域来看，低(di)空经济的(de)上游主要(yao)涉及零(ling)部件、电池、高分子材料等；中游以载(zai)荷平台、无人机制造、低(di)空保障和(he)综合服务为主；下(xia)游则关注空域规划(hua)管理及应用。中游作为整个低(di)空经济产业链的(de)核心(xin)，是投资最为密集的(de)环(huan)节，也是“耐心(xin)资本”发挥作用的(de)关键战场。
A轮融资的(de)频密发生，通常意(yi)味着企业在初步验(yan)证了商业模式或技术可行性后(hou)，进入快速扩张和(he)市场占领的(de)关键阶段。这也从侧面反映(ying)出“耐心(xin)资本”愿意(yi)在企业成长的(de)早期阶段介入，提供必要(yao)的(de)资金(jin)支持和(he)资源链接，共同承担风险，以换取未来可能的(de)高额回(hui)报。
成立于2015年的(de)拓(tuo)攻（南京）机器人有限公司8年间已完成了6轮融资，累计融资金(jin)额超过(guo)3亿元。“无人机在农(nong)业、物流(liu)、巡检测绘等应用方向是契合大趋势的(de)不(bu)二选择(ze)。我们非(fei)常看好拓(tuo)攻机器人的(de)潜力和(he)应用场景(jing)。”投资方之一、多维资本创始合伙人曹芳宁说。此前，拓(tuo)攻机器人曾完成近(jin)1亿元的(de)B轮融资，由多维资本持续担任独(du)家财务顾问。经过(guo)几轮培(pei)育，拓(tuo)攻机器人已成长为国内第一家成功试飞面向支线物流(liu)场景(jing)的(de)大型无人机民用整机厂(chang)家。
“当前，低(di)空经济‘链主’级(ji)别的(de)重点企业偏(pian)少，全产业链韧性仍较弱，这都需要(yao)长期投入和(he)耐心(xin)培(pei)育。”清(qing)华大学车(che)辆与运载(zai)学院教授、飞行汽车(che)动力研究中心(xin)主任张扬军认(ren)为，低(di)空经济还处在产业的(de)早期阶段，不(bu)能急功近(jin)利，指望一蹴而就(jiu)。对这类高科技初创企业而言，他们更需要(yao)的(de)是具备行业洞察力与战略(lue)指导能力的(de)“耐心(xin)资本”。这类投资更加注重企业的(de)长期发展和(he)行业趋势，也可以有效避免行业泡沫的(de)产生。
信贷创新(xin)扩面，共破产业融资瓶颈
随着低(di)空经济产业蓬勃发展，商业银行也敏锐地捕捉(zhuo)到这一趋势，为链上企业量身定制授信策略(lue)，及时满足资金(jin)需求(qiu)。
在位于常熟市的(de)江苏(su)亨睿航(hang)空工业有限公司展厅(ting)里，纯电动载(zai)人飞行器亮光闪闪。亨睿集团首席财务官葛逸宏介绍，碳纤维复合材料重量是钢的(de)四分之一，强度却是绝大多数金(jin)属的(de)四倍(bei)以上，非(fei)常适合飞行器。
碳纤维的(de)轻质、高强度特性使得飞行器在保持结构强度的(de)同时显著减轻了重量，还提升了能源效率(lu)和(he)续航(hang)能力。葛逸宏坦言，实现盈利目标仍需一到两年的(de)时间。
研发周期长、市场不(bu)确(que)定性等挑战，并不(bu)妨碍低(di)空经济产业成为银行业看好的(de)“香饽(bo)饽(bo)”。“我们多次上门对接了解需求(qiu)，为亨睿航(hang)空申请(qing)了1000万元的(de)贷款额度。”南京银行苏(su)州分行副行长殷志东介绍，银行之所以敢于提供这样(yang)的(de)信贷支持，主要(yao)是基(ji)于对低(di)空经济发展潜力的(de)乐观预(yu)期以及企业技术实力的(de)深(shen)入评估。“我们不(bu)仅看重企业当前的(de)订单和(he)产能，更看重研发实力和(he)市场前瞻性。亨睿航(hang)空在碳纤维材料应用上的(de)突破，以及在飞行汽车(che)领域的(de)探索，都让我们看到了他们成为行业领导者(zhe)的(de)潜力。”
事实上，省内银行机构对低(di)空经济的(de)支持举措正不(bu)断创新(xin)和(he)扩面。上海银行苏(su)州分行与苏(su)州工业园区管委会(hui)签订了《低(di)空经济金(jin)融战略(lue)合作协议》，提供一揽(lan)子金(jin)融服务方案(an)，助力打造“空中之城”。中国银行苏(su)州分行、农(nong)业银行苏(su)州分行等也竞相(xiang)推(tui)出金(jin)融创新(xin)服务和(he)专项信贷支持计划(hua)。
银行不(bu)仅为低(di)空经济企业注入资金(jin)支持，还为整个产业链的(de)上下(xia)游带来了更为宽松的(de)融资环(huan)境。新(xin)华日报·交(jiao)汇点记(ji)者(zhe)注意(yi)到，在助力低(di)空经济新(xin)兴企业解决“钱紧”问题时，银行业正变得“敢贷”又“会(hui)贷”。在评估贷款时，不(bu)再只盯(ding)着传统的(de)财务指标、资产状况，而是将企业的(de)研发团队实力、市场先发优势等纳入综合考(kao)量。此外，大多数银行还推(tui)出了“科创贷”“知(zhi)识产权质押贷款”等新(xin)型金(jin)融产品，允许初创企业以核心(xin)技术、专利权等无形资产作为抵押。通过(guo)这些创新(xin)金(jin)融工具，银行与企业共享成长红(hong)利，实现了从单纯的(de)资金(jin)供给者(zhe)向综合性金(jin)融服务伙伴的(de)转变。（新(xin)华日报·交(jiao)汇点 记(ji)者(zhe) 詹超）