美股(gu)散(san)户抱团股(gu)又爆发了(le)。周一，GME六度熔(rong)断暴涨73%后，周二继续飙涨60%，创下2021年6月以来最大涨幅。
现在美国的形势就是(shi)，白宫(gong)四处点火(huo)，美联储鹰鸽横跳，散(san)户逼空(kong)华(hua)尔街，学生(sheng)大闹(nao)高(gao)校，横批——纳指又历史(shi)新高(gao)了(le)。
与此同时，各路大神的13F报(bao)告正在热火(huo)出(chu)炉中，且来看看高(gao)瓴、全球最大对(dui)冲基金桥水基金今年一季度的持仓动态。
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高(gao)瓴美股(gu)Q1持仓动态曝光
5月15日，高(gao)瓴旗下HHLR Advisors公布了(le)2024年一季度的13F文件。
HHLR今年一季度的管理规模为46.04亿美元，相(xiang)比上季度的49.62亿美元，小幅缩水7.21%。
从规模来看，景林资产今年一季度的美股(gu)持仓规模环比上升15.13%至32.26亿美元，进攻性似乎比高(gao)瓴更(geng)强。
HHLR一季度前十(shi)大重仓股(gu)集中度为84.57%， 拼多多稳居第一重仓股(gu)，高(gao)瓴一季度大手笔加仓168.1万股(gu)。
最亮眼的动作是(shi)，HHLR建仓超威半导体，一举买入91.24万股(gu)，晋升为第六大重仓股(gu)，同时还新进创新药制药企业ArriVent和(he)生(sheng)物制药公司Kiniksa，分别(bie)买入392.9万股(gu)和(he)313.6万股(gu)。
公开资料显示(shi)，创新药制药企业ArriVent，致力于鉴别(bie)、开发和(he)商业化(hua)差异化(hua)药物，以满(man)足癌症患者的医疗需求。
Kiniksa也是(shi)一家生(sheng)物制药公司，专(zhuan)注于发现、获取、开发和(he)商业化(hua)治疗药物，为患有(you)严重未(wei)满(man)足医疗需求的使人衰弱的疾病的患者提供治疗药物。
减持动作来看，HHLR一季度减持贝壳、微软(ruan)、Salesforce、DoorDash、百度、阿里巴(ba)巴(ba)和(he)京(jing)东。
(本文内(nei)容均为客观数据(ju)信息罗列，不构成任(ren)何投资建议(yi)）
就以上调仓动态来看，高(gao)瓴和(he)景林资产存在一定分歧。
拼多多一季度被景林资产减持110.1万股(gu)，降级为第二大重仓股(gu)，持仓市(shi)值为4.23亿美元。
DOORDASH从去(qu)年四季度成为景林资产第八大重仓股(gu)后，今年一季度连升三(san)级为第五大重仓股(gu)，持仓市(shi)值为2.23亿美元，持股(gu)数量大幅增加43.9万股(gu)。高(gao)瓴旗下的HHLR同期则(ze)减持该股(gu)44.9万股(gu)。
景林资产今年一季度建仓阿里巴(ba)巴(ba)、京(jing)东，买入数量依次为5.71万股(gu)、17.02万股(gu)，HHLR同期分别(bie)减持阿里107.67万股(gu)、京(jing)东138.99万股(gu)，持股(gu)数量环比下降88%和(he)96%。
但两者在半导体方面的布局，似不谋而合同步看好。
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高(gao)瓴、景林埋伏(fu)半导体方向？
台积电(dian)新晋成为景林资产一季度的第六大重仓股(gu)，大幅加仓146.8万股(gu)，持仓规模达到2.11亿美元。
景林资产同步建仓20.2万股(gu)iShares Semiconductor ETF（SOXX）（注：一只跟踪费城半导体指数的美股(gu)ETF），同时分别(bie)新进超威半导体14.1万股(gu)和(he)阿斯麦2.2万股(gu)。
高(gao)瓴旗下的HHLR一季度建仓超威半导体，豪买91.2万股(gu)，持股(gu)市(shi)值高(gao)达1.65亿美元，一举成为第六大重仓股(gu)。
同期，HHLR还买入台积电(dian)9.8万股(gu)、英伟达1.4万股(gu)、美光科技7.2万股(gu)、全球最大的Fabless模式半导体供应商之一迈威尔科技422万股(gu)、阿斯麦320万股(gu)、博通公司273万股(gu)和(he)高(gao)通公司50万股(gu)。
值得(de)一提的是(shi)，全球最大对(dui)冲基金桥水基金一季度大幅增持“美股(gu)科技七姐妹”，同步建仓AMD，一举买入近68万股(gu)，价值1.23亿美元，对(dui)英伟达增持43.6万股(gu)。
大佬们在一季度纷纷建仓半导体行业相(xiang)关的个股(gu)/ETF，传(chuan)递出(chu)什么信号？
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半导体行业拐点到了(le)？
从产业动态来看，三(san)星和(he)海力士宣布全力冲刺高(gao)带宽内(nei)存（HBM）与主流DDR5规格内(nei)存，下半年起将停止供应DDR3利(li)基型DRAM，引发存储芯片价格飙涨。
4月下旬开始，多家国产芯片厂商宣布了(le)价格调整，主要原因是(shi)原材料成本上升。
上海证券(quan)认为，原材料价格上涨导致芯片价格上调，可以从一定程度上反映半导体需求的修复。
从AI行业来看，GPT-4o非常重要的一个突(tu)破是(shi)实(shi)现了(le)桌面部(bu)署，也就是(shi)终端化(hua)。苹果也计划发布移动端操作系统iOS 18，将生(sheng)成式AI整合到Siri中，意味着万众期待的AI应用端商业化(hua)，如火(huo)如荼拉开帷幕了(le)。
一旦GPT-4o、iOS 18落(luo)地，意味着高(gao)端手机AI化(hua)会加速，率先推动硬(ying)件方向放量，AI芯片需求会快(kuai)速提升。
今年一季度，高(gao)瓴旗下的HHLR豪气建仓苹果200万股(gu)，桥水基金同期增持苹果184.1045万股(gu)，总持仓量为184.2154万股(gu)。
从海外半导体相(xiang)关企业的一季度业绩，均可以看出(chu)AI的提振效应。
英特尔预计由于AI PC和(he)Windows升级周期，今年二季度PC需求或触底回升。
AMD今年一季度业绩及下季指引均略略超预期，AI芯片销售的数据(ju)中心收入、以及与PC市(shi)场改善紧(jin)密相(xiang)连的客户端收入都同比激(ji)增80%，上修24年数据(ju)中心GPU营(ying)收至40亿美元。
台积电(dian)本季业绩和(he)下季营(ying)收指引均超预期，预计24年AI营(ying)收占低两位数百分比，到2028年占比将超过20%，但受非AI业务拖累，下修全球晶圆代工增长预测20%至14%-19%
维谛技术本季业绩和(he)下季指引均超预期，并上调2024全年指引，反映Pipeline增速和(he)AI驱(qu)动需求加速。
高(gao)通今年Q1季业绩和(he)下季指引也均超预期，在电(dian)话会议(yi)中表示(shi)看好手机、PC等业务受益(yi)于AI端侧(ce)创新（中国市(shi)场需求改善，中国安(an)卓高(gao)端市(shi)场继续强劲）。
从国内(nei)半导体企业一季度的整体数据(ju)来看，头(tou)部(bu)企业也传(chuan)递出(chu)营(ying)收上升、毛利(li)率回暖(nuan)的信号。
但A股(gu)半导体板块今年的二级市(shi)场上表现并不理想。规模最大的两只半导体主题ETF：国联安(an)基金半导体ETF、国泰基金芯片ETF今年分别(bie)跌(die)14%和(he)13%，分别(bie)遭资金赎回38.68亿份和(he)34.88亿份。
整体来看，市(shi)场认为目前半导体行业的现状处于“AI主引擎继续带动业绩增长，消费电(dian)子（PC、智能手机等）复苏，工业市(shi)场有(you)复苏迹象。”
开源证券(quan)在最新研报(bao)中指出(chu)，半导体行业下游需求正逐(zhu)步回暖(nuan)，叠加 AI 创新刺激(ji)终端升级，2024 年销售额有(you)望同比高(gao)增，看好等 SoC、存储芯片、半导体设(she)备等多个板块业绩的未(wei)来增长。